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首破万亿!今年回售到期债券达1.24万亿 年内已兑(2)
时间:2018-08-10 11:38来源: 互联网 点击:

  Wind统计显示,2018年进入回售期的信用债中,发行人评级为AA级的债券规模占比最高,达4324.90亿元,其次为AA+级,债券规模达3761.82亿元,AAA级债券规模则为3641.08亿元。

此外,AA-及以下债券规模402.04亿元。

 
  此外,AA-及以下债券规模402.04亿元。

  值得注意的是,还有规模达307.56亿元的债券无评级。

  按此计算,2018年进入回售期的信用债中,中低评级(AA及以下)的债券规模达5034.5亿元,占比达40.48%。从行业分布来看,房地产行业占比最高,达1329.55亿元,其次为建筑业,规模达1017.31亿元。

首破万亿!今年回售到期债券达1.24万亿,年内已兑付600亿

 
  Wind统计还显示,2018年进入回售期的信用债中,发行人最新主体评级较债券发行时评级下调的债券数量共有36只,涉及债券规模256.35亿元,其中就包括近期大幅下跌的“14富贵鸟”。而从行业分布来看,制造业占比最高,达113.25亿元,房地产行业占比规模23.20亿元。

  考虑到房地产行业在中低评级中占比居前,东方证券潘捷研报提醒,2018―2019年进入回售期的信用债中,产业债占比70%,城投债占比30%。在房地产政策和融资环境趋紧的背景下,需要警惕再融资风险向信用风险的传导。

  不过,国信证券(002736,股吧)董德志研报认为,2018年非城投房地产债的巨量到期与回售引发房地产行业内的系统性信用风险概率很小,主要因为:目前房地产企业的货币资金较为充裕;非城投房地产企业通过债券市场进行融资的渠道并未堵死;房地产企业在房地产开发过程中的资金压力较小;从2014年以来非城投房地产债回售条款的执行情况来看,执行回售条款的金额占比并不太高,均低于30%。

本文首发于微信公众号:Wind资讯。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

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